清朝末年到民国初期，民间盛传雷峰塔砖具有“辟邪”、“宜男”、“利蚕”的特异功能，因而屡屡遭到盗挖。1924年9月25日，年久失修的雷峰塔砖塔身终于轰然坍塌，部分塔砖中秘藏的《一切如来心秘密全身舍利宝箧印陀罗尼经》经卷面世，“雷峰夕照”胜景却从此名存实亡。 雷峰塔倒坍，引起全社会的关注和议论，各界人士一直企盼重建这座著名古塔。

    1999年底，浙江省和杭州市人民政府郑重决策：顺应人民群众的心愿，遵循可持续发展理念，贯彻文物保护原则，发掘雷峰塔地宫，建造雷峰塔遗址保护设施，并对遗址保护设施的内在功能和外观形象加以延伸、拓展，按雷峰塔原有的形制、体量和风貌建造雷峰新塔。雷峰塔重建工程于2000年12月26日奠基后进展顺利。2002年10月25日，雷峰新塔如期落成。

    雷峰塔的建设在中国风景保护和建设史册上留下了四项“天下第一”：塔类建筑采用钢材框架作为建筑支撑、承重主体的天下第一。 塔类建筑中采用铜件最多、铜饰面积最大的天下第一。 塔类建筑内部活动空间最宽敞的天下第一。塔类建筑内部文化陈设最丰富的天下第一。雷峰新塔建筑设计】　　雷峰新塔建在遗址之上，保留了旧塔被烧毁之前的楼阁式结构，完全采用了南宋初年重修时的风格、设计和大小建造。这座塔兼具遗址文物保护罩的功能，新塔通高71.679米，由台基（起到保护罩的作用）、塔身和塔刹三部分组成，其中塔身高45.8米，塔刹高16.1米，地平线以下的台基为9.8米。由上至下分别为：塔刹、天宫、五层、四层、三层、二层、暗层、底层、台基二层、台基底层。

    塔身的设计沿袭了雷峰塔被烧毁前的平面八角形楼阁式制型，外观是一座八面、五层楼阁式塔，保留了宋塔的惯有风格。各层盖铜瓦，转角处设铜斗拱，飞檐翘角下挂铜风铃，风姿优美，古色古韵。同时二至五层还有外挑平座可供观景。用于装饰的塔刹高16.1米，塔顶采用贴金工艺。它的外形具有唐宋时期江南古建筑的典型风格，远处望去，金碧辉煌。专门为保护遗址而建的保护罩呈八角形，建筑面积3133平方米，外饰汉白玉栏杆。保护罩分上下两层，将雷峰塔遗址完整地保护起来。

　　雷峰新塔建成后，已经消失了七十余年的雷峰夕照又将重现。全塔上、下、内、外装饰富丽典雅，陈设精美独到，功能完善齐备，以崭新的风貌和丰厚的内涵在西湖名胜古迹中大放异彩。游人登上雷峰新塔，站在五层的外观平座上，西湖山水美景和杭州城市繁华尽在游人的远望近看之中。作为西湖南线的制高点，极目四眺，碧波荡漾的西湖、秀美端庄的汪庄、初见轮廓的南线新景点、绿意葱笼的湖心三岛一览无余。而站在西湖东岸的湖滨路远眺，雷峰塔敦厚典雅，保俶塔纤细俊俏，两座塔一南一北，隔湖相望，西湖山色又回到了往日的和谐与美丽。