l  新三板的发展历程及制度优势

全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所。2006年1月开始在中关村开始试点，2012年8月扩展至上海张江、武汉东湖、天津滨海共四个高科技园区，2013年12月13日，国务院颁布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发〔2013〕49号文），新三板拓展至全国，2014年8月做市商制度正式实施，初步解决了新三板股票的定价机制及流动性，2015年3月18日，新三板指数正式对外发布。

新三板市场实现类注册制，从股改到最后挂牌上市在6~8个月，成本低廉；对挂牌企业无明确盈利指标，门槛低；挂牌企业实行储架发行制度，一次核准，分期发行，另外发行后股东不超过200人或者一年内股票融资总额低于净资产20%的企业可豁免向中国证监会申请核准。新三板实行协议转让、做市转让和竞价交易（预期）三种交易方式并行的灵活交易制度，以及后期转板制度、市场分层管理的政策预期，使得新三板相对于主板来说具备明显的制度优势。

新三板主要服务于创新型、创业型、成长型中小微企业，并将成为中小微企业融资的主场。2015年前三个月累计融资122亿元（超过2014年全年融资总额），截止2015年5月底，挂牌企业已经突破2500家，预计2015年新三板挂牌企业将突破4000家，全年股票发行额将会突破1500亿，新三板超越创业板及主板只是时间问题。

l  企业挂牌新三板的六大好处

1、财富增值

挂牌新三板之前，企业到底值多少钱，并没有一个公允的数值或判断标准。但在企业挂牌之后，市场会对挂牌企业给出一个估值。据证券时报网披露，一些新三板做市股票的估值正在向总体估值超过80倍的创业板看齐。

2、便利融资

企业挂牌新三板之后，提升了企业的知名度和诚信度，将吸引投资机构主动上门。同时，新三板挂牌企业银行可以提供股权质押贷款；另外，挂牌企业还可以通过股份协议转让、定向增发、发行私募债等多渠道实现融资。

3、规范治理

为挂牌新三板，企业需要进行股份制改造，需要构建规范的现代化治理结构。一个新三板挂牌过程，就是一个简版的IPO。在这个过程中，企业潜藏的瑕疵和风险将得到解决，规范的治理结构将得以建立。

4、品牌效应